8月22日晚間，百勝中國宣布已與黃記煌集團簽訂最終協議，將收購黃記煌集團的控股權，繼續擴大百勝中國在中國市場的餐飲業務。而北青報記者注意到，這並不是百勝第一次購買成熟品牌，此前也收購了小肥羊、外賣平台“到家美食會”，但是這兩個品牌如今難以重現昔日輝煌。而黃記煌也早已不在其巔峰時期，近兩年還出過食品安全問題。分析人士表示，很難說這一收購前景如何。

百勝中國突然宣布收購黃記煌

8月22日，百勝中國控股有限公司在一份通報中宣布，已簽訂最終協議，擬收購中式休閑連鎖餐飲黃記煌集團的控股權。這一交易尚需滿足有關成交條件及獲得監管部門批准，預計在明年初完成。通報未說明控股權的具體比例，以及所涉及的金額。

公告顯示，黃記煌主要以特許經營模式運營，其品牌組合包括燉鍋品牌“黃記煌”及新創立的快餐品牌“三分飽”。

黃記煌區別於其他中餐生產模式，特色是“無油煙、無廚師、無食材重復使用”，這也使黃記煌容易突破制約傳統中餐發展的瓶頸。

百勝中國方面稱，隨著黃記煌的加入，百勝中國希望在中式餐飲領域擁有更牢固的立足之地，並增強在該領域的專業知識，因為中式餐飲在中國的餐飲市場擁有相當大的份額。

此外，百勝中國表示，憑借百勝中國的規模和系統能力，以及黃記煌的產品研發和品牌管理能力，此次收購有望產生協同效應。

收購行為屢次面臨“水土不服”

百勝中國上一次收購中式餐飲還是在2012年，當時百勝中國前身斥資46億港元，完成了對“中華火鍋第一股”小肥羊的收購，后者也因此從港股退市。

但是，小肥羊被收購后，表現出了明顯的“水土不服”。百勝中國本來想借助小肥羊做好中式餐飲，按照肯德基和必勝客的經驗對小肥羊進行標准化改造，並著手解決加盟店不規范帶來的問題。這一改造卻接連曝出小肥羊大幅關店、客流量下滑、業績虧損等諸多負面消息。如今，小肥羊被納入百勝旗下7年，知名度和業績卻早已不及當年鼎盛時期。

資料顯示，在百勝收購前，小肥羊在中國的門店數共計469家（包括直營和加盟）。而最新的百勝中國2019半年報顯示，肯德基和必勝客門店數量佔大頭，包括小肥羊、東方既白、塔可貝爾和COFFii & JOY的四個品牌在內的百勝中國餐飲門店數僅為320家。

2017年5月15日，百勝中國與外賣服務到家美食會的控股公司達成了確定性協議，將對后者的控股股權進行收購，以推動自己的數字化和外賣業務發展。彼時，外賣市場上還是美團、百度、餓了麼三家獨大，三家共計佔有市場94.1%的份額。作為第四名的到家美食會雖然成立得最早，但是已經逐漸邊緣化。而百勝中國的此次收購並沒有給到家美食會在外賣市場上加碼，實際情況是百勝還在運行自己的配送系統——必勝宅急送和肯德基的外賣服務。截至目前，百勝中國並沒有公開表示對到家美食會有何打算。

財經觀察

上黑榜 關新店

黃記煌發展陷入停滯

2016年，百勝中國從百勝餐飲集團中分拆后獨立在紐交所上市，百勝中國在中國市場擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三個品牌的獨家運營和授權經營權，並完全擁有東方既白、小肥羊和COFFii & JOY連鎖餐廳品牌。

截至2019年6月30日，百勝中國擁有餐廳數已經超過8751家，肯德基約有6000家左右。而其第二季度收入同比增長3%至21.2億美元，營業利潤同比增長6%到2.04億美元﹔肯德基同店銷售額增長5%、必勝客增加1%。

上述數據不難發現，百勝中國無論是營業收入還是利潤的增長，都主要依靠肯德基業績向好。其另一品牌必勝客，業績也是在今年才剛有起色。

分析人士認為，以目前的數量來看，肯德基布局及下沉門店接近飽和，所以百勝急於尋找新的增長點。

業內人士認為，百勝中國之所以購買這樣一家餐飲企業，主要因為黃記煌“無廚師”的生產模式比起其他中式餐飲來，更貼合百勝中國的經營模式。

然而，對於此次百勝中國並購黃記煌，部分分析人士並不看好。中國食品產業評論員朱丹蓬表示：“黃記煌如果發展順利就會繼續尋求獨立上市，而非委身他人。”黃記煌及其旗下品牌近兩年的發展幾乎陷入停滯，旗下孵化的新品牌已經出現關店情況，黃記煌主品牌也因為各種食品安全問題屢上黑榜。

北青報記者了解到，在過去的幾年中，黃記煌曾經被青島、成都、深圳等地的監管部門查出衛生以及食品安全問題，包括食材鋁超標、消毒餐具被檢出禁止使用的清洗劑成分等等。

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